美国原油产量增加，油价短期或高位震荡调整

2023-08-17 20:04:28来源：国信期货

原油

美国原油产量增加，油价短期或高位震荡调整

周三美国WTI原油下跌2.14%，报收于79.26美元/桶。夜盘SC2309合约上涨0.03%，报收于656.3元/桶。对需求悲观抵消了供应紧缺的影响，美国基准原油期货连续三天累计下跌了4.6%。美国汽油需求和馏分油需求减少，反映了夏季旅行高峰季节已经接近尾声。美国能源信息署数据显示，截至2023年8月11日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.88016亿桶，比前一周下降536万桶；美国商业原油库存量4.39662亿桶，比前一周下降596万桶；美国汽油库存总量2.16158亿桶，比前一周下降26.1万桶；馏分油库存量为1.15743亿桶，比前一周增长29.6万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3380.2万桶，减少83.7万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.48354亿桶，增加了60万桶。美国原油产量增加至疫情前水平。截至8月11日当周，截至8月12日当周，美国原油日均产量1270万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加60万桶。技术面，油价已经透支了未来上涨空间，短期或高位震荡调整。操作建议：震荡偏空。

(资料图片仅供参考)

橡胶

胶价短期维持震荡偏弱

夜盘沪胶RU2401上涨0.2%，报收于12785元/吨。合成胶BR2401合约上涨0.53%，报收于11355元/吨。供应端，受降雨等因素影响，当前产区原料释放不及预期，且伴随汇率波动，进口成本出现走高，成本端对胶价底部有所支撑。需求端，目前轮胎厂家整体生产稳定，开工变动不大。另外，厂家替换市场出货在季节性带动下略有好转，但出口订单小幅度放缓，整体出货一般。技术面，RU2401短期维持震荡偏弱，或继续下行探底。操作建议：震荡偏空。

燃料油

油价重挫，燃油回撤

周三夜间，市场对美联储加息态度表示担忧，油价大幅下挫，燃料油走势相悖，开盘可能兑现国际油价下跌预期。国际方面，近期新加坡地区燃料油大幅回升，截至8月9日当周，新加坡地区燃料油库存约为2046.6万桶。目前亚洲市场供应相对宽松，船运逐渐进入淡季，船用油需求表现一般，但是中东等国进入发电旺季之后，燃料油进口需求增加，带动新加坡地区燃油净进口数量走低。国内方面，出口不足以及进口需求不高制约航运业信心，另外，重油二次加工利润表现仍较为一般。短期燃油盘面走势主要由原油驱动，近期市场对国际油价信心较强。操作建议：观望

沥青

沥青走强，油价下挫

周三夜间，国际油价大幅度下挫，虽然夜间沥青价格走强，但是开盘可能兑现油价下跌预期。根据卓创资讯数据，8月9日，江苏主营炼厂利润180.91元/吨，环比上涨14.86元/吨。截至8月9日，全国沥青炼厂开工率下降至57.4%，供应相对稳定。炼厂库存水平24%，虽然近期库存水平持续震荡，但是整体库存可控，社会库存水平为39%。目前受资金到位和宏观因素影响，沥青走势为达到预期，但是沥青即将迎来季节性旺季，仍可能对价格有一定支撑。操作建议:震荡偏多

PTA

短期绝对价格承压

周三夜盘TA2401收跌0.38%。聚酯累库但压力不大，企业现金流环比改善，短期开工有望维持高位，PTA刚性需求偏稳，关注终端旺季兑现情况。PTA装置负荷偏高，市场现货供应充足，基差偏弱运行，但加工费持续低位，供应端存在收缩预期。成本端，油价高位回调，PX跟随下滑，成本支撑力度减弱，中期看PXN仍有压缩空间。短期PTA绝对价格继续承压，关注油价及检修情况，建议短空或观望。

聚烯烃

盘面延续震荡

周三夜盘L2401收涨0.07%、PP2309收涨0.0%。8月计划检修减少，国内产量环比增加，进口窗口暂时关闭，但整体供应压力累积，PP关注新产能投产进度。下游需求逐步走出淡季，订单环比改善但同比偏弱，原料库存低位但成品去库较慢，工厂刚需采购为主，补库持续性欠佳。不过，油系绝对价格较高，成本端仍有支撑，烯烃调整空间或被限制，关注宏观政策提振，建议暂时观望。

甲醇

供应逐步提升，甲醇增仓下行

夜盘甲醇期货主力MA2401合约收盘2359元/吨，较上一交易日跌幅1.34%，增仓3万手，持仓117万手。近期检修产能陆续重启，国内供应持续回归。上周沿海甲醇库存环比上涨4.7万吨，本周港口卸货好转，库存继续累积，而需求端维持刚需，整体供需偏弱。操作建议：震荡思路操作。

纯碱

盘面近强远弱，偏空思路操作

周三夜间纯碱盘面震荡上行，盘面近强远弱格局明显。基本面上，供给端，检修产能陆续恢复生产，新增产能逐步释放，市场货源供给量预计将小幅提升；需求端，玻璃厂商重碱需求持稳，轻碱需求未见明显好转。展望后市，随着检修季的结束以及新增产能的释放，纯碱供需格局将趋于宽松，库存拐点或出现在8月份。关注青海地区产能恢复情况以及新增产能释放进度。操作建议：远月合约逢高可逐步布局空单

尿素

现货继续上涨，盘面尾盘跳水

周三尿素尾盘跳水，主力01合约报收2083元/吨，下跌42元/吨，跌幅达1.98%。基本面上，国内方面，供给端，目前日产量达到17万吨以上，市场货源供给充足；需求端，农需接近收尾，复合肥企业开工负荷率上涨，胶合板开工负荷率下降，国内整体需求走弱。国际方面，本轮印标国内供货量或超预期，短期厂商、贸易商集港积极性较强，出口订单拉动下现货价格预计仍较为坚挺。随着交割期的接近，近月合约或上涨收复基差。中期随着新装置陆续投产，出口需求走弱，尿素供需过剩压力仍较为明显。操作建议：观望

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